本周氟化工指数上涨4.59%，跑赢上证综指3.19%。本周（11月24日-11月28日）氟化工指数收于4911.85点，上涨4.59%，跑赢上证综指3.19%，跑赢沪深300指数2.95%，跑赢根底化工指数1.04%，跑赢新材料指数1.36%。

  萤石：据百川盈孚数据，到11月28日，萤石97湿粉商场均价3,346元/吨，较上星期同期跌落0.65%；11月均价（到11月28日）3,398元/吨，同比跌落7.76%；2025年(到11月28日)均价3,498元/吨，较2024年均价跌落1.34%。

  又据氟务在线盯梢，萤石估计短期内涵供给足够与厂商惜售心情的博弈下，以稳中小幅偏弱的震动为主。氟化氢受硫酸高价支撑，估计下月价格将偏强震动，走势逐渐明亮。

  制冷剂：到11月14日，（1）R32价格、价差别离为63,000、50,384元/吨，较上星期别离相等、-0.13%；（2）R125价格、价差别离为45,500、30,841元/吨，较上星期别离相等、+0.50%；（3）R134a价格、价差别离为55,500、35,819元/吨，较上星期别离相等、-0.47%；（4）R410a价格为53,500元/吨，较上星期相等；（5）R22价格、价差别离为16,000、6,927元/吨，较上星期别离相等、-0.94%。其间外贸商场，（1）R32外贸参考价格为61,000元/吨，较上星期相等；（2）R125外贸参考价格为43,000元/吨，较上星期相等；（3）R134a外贸参考价格为50,000元/吨，较上星期相等；（4）R410a外贸参考价格为51,000元/吨，较上星期相等；（5）R22外贸参考价格为15,000元/吨，较上星期相等。

  又据氟务在线a在会集收买支撑下企业报价继续上行，流转商场行情报价逐渐跟进，长协订单正在商谈中，估计将于12月中旬前连续落地。R125受配额切换影响，大都企业剩下配额有限，实践成交价环绕46000元/吨动摇，部分中小厂商配额几近竭尽，商场货源偏紧，支撑价格短期保持坚硬。R32虽因空调排产调整导致流转商场走弱，部分贸易商存在让利行为，但干流成交价仍保持在61000–62000元/吨区间。叠加空调企业长协订单支撑及下一年上半年需求回暖预期，商场行情报价将在需求改变傍边前行。R22因终端需求继续缩短，企业多采纳降价去库战略，带动收买心情上升。此外，R404、R507等冷冻品类及R227ea受替代品价格走弱影响，报价呈现松动，实践成交回调为主。

  【东阳光】东阳光与关联方一起增资合资公司用于收买秦淮数据我国100%股权项目快速推动中。

  【制冷剂】美国制冷剂R134a工厂突发安全事故，未来R134a的出产或许会受必定的影响，运用HFO/R134a混合的低GWP制冷剂或许会面对一些冲击。

  引荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他获益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。